adidas

L’industrie des articles de sport devrait croître de + 6 à 7 % par an au cours des prochaines années, sous l’impulsion de tendances séculaires :

• Athleisure : une tendance de mode à l’échelle mondiale vers des tenues décontractées
• Health & wellness : sensibilisation croissante portée à l’amélioration de la santé et de la qualité de vie

adidas est une marque forte dans le design et la distribution d’articles de sport, (i) numéro 2 mondial et (ii) soutenue par une forte capacité d’innovation au travers de multiples accords de sponsoring et de partenariats.

Le potentiel de croissance des ventes à moyen à long terme est principalement soutenu par :

• La part croissante des produits lifestyle d’inspiration sportive dans la gamme de produits d’adidas
• L’approche omni-channel consistant en une forte dynamique de vente provenant de la distribution par des tiers (grossistes) et en un modèle Direct-to-Consumer (e-commerce et magasins en propre)
• La croissance équilibrée dans toutes les zones géographiques
• Les Etats-Unis, où des gains de parts de marché supplémentaires sont possibles
• Les initiatives en matière de rapidité avec des objectifs clairs concernant la réduction du délai de lancement des produits sur le marché

La société se concentre actuellement sur les marges, avec du potentiel en matière d’amélioration de la marge d’EBIT provenant (i) de l’optimisation du mix de canaux, (ii) de l’optimisation des coûts et frais généraux, principalement au travers d’économies d’échelle et (iii) d’une hausse de la rentabilité aux États-Unis.

adidas dispose d’un bilan solide et d’une forte conversion en trésorerie.