Gestion des risques

Gestion des risques et contrôle interne

Risques principaux	Facteurs de risques	Réponses aux risques
Exogènes Risques liés aux évolutions d’éléments externes tels que des changements économiques, politiques ou législatifs	Evolution des marchés financiers, notamment en matière de volatilité des cours de bourse, des taux d’intérêt et des cours de change Modification des variables macroéconomiques (taux de croissance, politique monétaire, inflation, prix des matières premières, …) Changements réglementaires ou de politique budgétaire impliquant, par exemple, des réformes fiscales ou de nouvelles obligations légales Développements spécifiques affectant certaines géographies (zone euro, pays émergents, …)	Diversification géographique et sectorielle du portefeuille avec une exposition cyclique différenciée Veille législative continue Suivi et analyse systématique des scénarii conjoncturels, des marchés et des thèses d’investissement
Stratégie Risques découlant de la définition, la mise en oeuvre et la pérennisation des orientations et développements stratégiques du groupe	Visions ou compréhensions divergentes de l’appréciation des priorités stratégiques et des risques inhérents Validité des paramètres sous-jacents aux thèses d’investissement Concentration géographique ou sectorielle des investissements	Processus décisionnel formel impliquant l’ensemble des organes de gouvernance et le management Suivi continu des indicateurs clés de performance et mises à jour régulières des hypothèses et projections Revue périodique du portefeuille à différents niveaux hiérarchiques Diversification du portefeuille
Trésorerie, instruments financiers et financement Risques relatifs à la gestion de trésorerie, des instruments financiers et du financement	Accès aux liquidités Niveau d’endettement et profil de maturité Qualité des contreparties Pertinence des prévisions ou anticipations Exposition aux taux d’intérêt Evolution des marchés financiers Volatilité des instruments dérivés	Analyses rigoureuses et systématiques des opérations envisagées Définition de limites d’intervention Diversification des types de placements et des contreparties Processus strict de sélection des contreparties Suivi du profil de liquidité et limitation de l’endettement net Délégations de pouvoirs formalisées, visant à une séparation appropriée des tâches Réconciliations systématiques des données de trésorerie avec la comptabilité
Opérations Risques résultant d’inadéquations ou de défaillances dans les procédures internes, la gestion du personnel ou les systèmes en place. Risques de non-respect des standards de qualité, des dispositions contractuelles et légales et des normes éthiques	Complexité de l’environnement réglementaire Adéquation des systèmes et procédures Exposition à la fraude et aux litiges Conservation et développement des compétences du personnel	Procédures internes et activités de contrôle revues régulièrement Mise en place de délégations de pouvoirs visant à une séparation adéquate des tâches Maintenance et investissements dans les systèmes IT Recrutement, rétention et formation d’un personnel qualifié Code de Déontologie et Charte de Gouvernance d’Entreprise

Cartographie des risques 2023

Identification, évaluation et contrôle des risques chez GBL

Risques spécifiques liés aux participations de gbl

L’essentiel (82 %) du portefeuille de GBL à fin 2023 est constitué de 12 participations, qui sont exposées à des risques spécifiques liés à leur activité, risques auxquels GBL est confrontée indirectement. En effet, la matérialisation éventuelle de ces risques peut entraîner une modification de la valeur globale du portefeuille de GBL, de sa capacité distributrice ou du profil de ses résultats. GBL est également exposée aux risques liés à ses investissements réalisés par l’intermédiaire de GBL Capital et Sienna Investment Managers lesquels représentent au 31 décembre 2023 18 % de la valeur du portefeuille.

Chacune des sociétés en portefeuille se livrent elles-mêmes à une analyse de leur environnement de risques. Les risques spécifiques qui leur sont liés sont identifiés et traités par les sociétés elles-mêmes dans le cadre de leur propre contrôle interne et gestion des risques. Les travaux opérés par ces sociétés sur l’identification des risques et le contrôle interne sont décrits dans des documents de référence repris sur leurs sites.

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